得到完整的故事

  • 视图

戈登·布朗和劳伦斯·萨默斯:债务减免是最有效的流行病援助

从过去的经验教训是,全球经济衰退和他们的人力成本,最好迅速,大胆解决

国际货币基金组织总裁克里斯塔利纳·乔治瓦

盖蒂图片社

发达世界各国都通过支持本国经济和金融体系中的大胆和前所未有的方式,对本来不可想象三个月前的比例回应了covid-19的危机。

相反,当全球金融和央行行长本周几乎召开的半年度国际货币基金组织和世界银行会议,将采取措施,以巩固国际体系。但没有什么比得上什么国家正在做国内。

历史学家如金德尔伯格已经令人信服地指出这是国际合作的失败是由20世纪30年代的萧条查尔斯“伟大”。而且即使出现了协调一致的行动回应,因为已经发生的危机,往往不是它已经采取了巨大的人力成本之后。

在重建国际金融体系的布雷顿森林会议上世界战争的破坏之后传来。为解决拉美债务危机布雷迪计划同意后,方可地区遭受一赔十。

在全球金融危机的2009年伦敦G20会议,然而,证明了早期和协调行动的价值,以限制对全球经济造成的损害,保持贸易,并支持脆弱的新兴市场。

在covid-19危机下一波将发生在发展中国家。有90万有可能在亚洲的死,在非洲还有30万人,根据严峻,但也许谨慎, 估计 来自伦敦帝国学院。

而社交距离是西部病毒的抑制途径,发展中世界的拥挤的城市和常常人满为患的贫民窟做隔离困难。建议在洗手手段很少在有自来水的访问权限。没有基本的社会安全网,选择很窄,形成了鲜明的:上班和风险疾病,或者呆在家里饥饿与你的家人。

但如果疾病没有在这些地方包含,它会回来 - 在第二,第三和第四波 - 困扰着世界的每一个部分。

在新兴市场普遍的经济和财务失败也威胁到所有国家依赖于供应链的可行性。鉴于其规模,新兴市场债务威胁全球金融体系已经依赖于强有力的中央银行support.和新兴市场占比超过全球GDP的一半的稳定,全球经济增长正在受到威胁为好。

正如美联储和其他主要央行扩大其资产负债表在以前无法想象的方式,国际社会需要在本周做的,在原欧洲央行行长 德拉基那句名言,‘不惜一切代价’来维持一个有效的全球金融体系。在当时的美国是借用一个额外的$ 2万亿,以满足其需求的时候,如果大规模的紧缩被迫在一个已经强调,发展中世界将是一个悲剧。

首先,国际货币基金组织,世界银行和区域发展银行需要像好斗的全球央行扩大其贷款。这意味着承认双方认为,目前接近零的利率环境使得可以使用更大的力量比以往,那里面是有储备,如果他们现在还不能使用的小点。

世界银行近两倍其在2009年的贷款更加雄心勃勃的目标,现在可能适当,与当在富裕国家的低贷款利率使其成本更低时在补贴贷款大幅增加一起。除了减轻债务的利息支付,货币基金,其1500亿$的黄金储备和中央银行信贷额度的网络,应准备贷款高达1万亿$。

第二,如果真有一个瞬间扩大使用被称为特别提款权(国际货币基金组织的全球储备资产)的国际货币,它现在是。如果全球资金是留在富裕国家的国内货币扩张的平衡,在超过1万亿$特别提款权的增加迫切需要的。

第三,这将是一个悲剧,一个滑稽的,如果发展中国家加紧全球金融支持,最终帮助这些国家的债权人,而不是本国公民。在危机发生前的国家债务必须在国际金融议程的首位。我们现在应该同意,一旦我们对危机的经济影响的清晰度,我们将追求一种系统的方法来恢复债务的可持续性在许多新兴市场国家和发展中国家的需要,同时保护他们的前景吸引新的投资。

但最直接和最大的短期支撑可能来自通过了由国际发展协会支持的76个低收入和中等收入国家免除即将到来的债务支付。

该 目前的建议 是债权人countrieswould提供双边债务偿还六或九个月的停顿,在$ 9-13bn成本。但这一建议在其时间帧收缩两者并包括债权人的范围。

我们建议减轻了350亿$,由于今年和明年在官方双边债权人,因为危机不会在六个月内得到解决,政府必须能够以一定确定性计划开支。

在这里中国的作用,它保存在这个双边债务的四分之一,将是至关重要的。中国的决定是资金的长期供应商发展中经济体的投资一直是受欢迎的,其支出加快重要基础设施的发展。现在是时候让中国通过取消今年和明年的债务偿还起到与其他债权人方面发挥领导作用。

近20年前,当我们都主张减免债务的情况下,近40重债穷国,几乎所有的债务是欠官方双边或多边债权人和小私营部门。现在,$ 200亿美元 - 通常借高利率 - 是2021年底到私营部门债权人所致。

该研究所国际金融,代表私营部门债权人的新兴市场所认可,私营部门已采取了痛苦的份额。这将是不合情理的,如果所有从我们的多边机构中流动的资金,以帮助最贫穷的国家是不是用于医疗或扶贫措施,而只是支付私人债权人,特别是那些像正在继续支付股息的大型美国银行在危机时刻。召开本星期的财长和央行行长应该加入他们与国际货币基金组织和世界银行的权威,调动各地的自愿计划,私营部门为解决这些债务。

就像流行病可以最有效遏制和最昂贵的大胆及早采取措施,从过去的经验教训是,国际经济衰退和随之而来的人力成本是最迅速和大胆的解决。我们必须迅速行动,并共同采取行动。

戈登·布朗,前首相及英国的财政大臣,是联合国全球教育和资助全球的教育机会的国际委员会主席特使。他主持催化剂基础的顾问委员会成员。

劳伦斯小时。夏天,美国财政部(1999- 2001年)和主任,美国国家经济委员会(2009- 2010年)的美国国务卿,是美国哈佛大学,在那里他目前是大学教授的前总统。

版权: 评论汇编2020年